Bắc Kinh, 1912

Mãn tộc thanh niên Trữ bá ung du học Nhật Bản sáu năm, sau khi về nước gặp gỡ cách mạng Tân Hợi, nghe nói bạn học cũ ở phía trước ngoài cửa kinh doanh 《 đại hoa nhật báo 》, liền đi tìm việc, trở thành phóng viên. Từ kinh ngoại ô đến trong thành sau, Trữ bá ung thấy được một cái ngày càng biến hóa thành Bắc Kinh. Hắn tại Long Tuyền tự quen biết cái mõ tiểu hoa đán Bạch Mẫu Đơn, đồng thời cùng bái bên trên dật dân bọn người tổ chức đoàn thể nâng Bạch Mẫu Đơn. Từ đây Bạch Mẫu Đơn dần dần gặp may, sau bị duy nhị gia độc chiến, chán ghét mà vứt bỏ Trữ bá ung bọn người. Trữ bá ung lại quen biết kỹ nữ tú khanh. Tú khanh đối với quan lớn phú thương đối xử lạnh nhạt lãnh ngữ, đối với Trữ bá ung lại mắt khác đối đãi, hai người dần dần sinh tình cảm. Tú khanh bất hạnh bị bệnh, trước khi chết đem mẫu thân cùng đệ đệ giao phó cho Trữ bá ung……